晨会聚焦180604:重点关注当代明诚、医药行业、电子行业、

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发布时间:2018-06-04 12:27

晨会聚焦180604:重点关注当代明诚、医药行业、电子行业、钢铁行业、环保行业

2018-06-04 09:20来源:国信研究医药/科技/战略

原标题:晨会聚焦180604:重点关注当代明诚、医药行业、电子行业、钢铁行业、环保行业

【策略】固定收益衍生品策略周报:跨期策略和曲线交易5月大幅盈利,后续又会如何?

【策略】快评:私募EB每周跟踪

【固定收益】转债市场周报:提示几个条款博弈的优质机会

【固定收益】双轮驱动(增长+通胀)周盘点(5月26日至6月1日):本周宏观扩散总指数继续小幅回落,食品价格止跌回升

【策略】2018年6月策略月报:信用风险下极致的“防御”行情

【行业与公司】

【当代明诚】快评:独家市场销售代理业务开展顺利,非公开发行推动新英并购

【医药行业】2018年6月投资策略:结构分化,重视前期滞涨个股

【基建】投资还有哪些增长点?

【电子行业】6月份投资策略:产业升级新周期,关注具备自主技术,附加值高的优秀公司

【钢铁行业】周报(5月28日-6月3日):库存同比转负,高需求下钢企高盈利持续

【环保行业】周报:2017生态环境状况公报公布,蓝天保卫战初显成效;前4月用气量增速17.7%

当代明诚(600136)快评:独家市场销售代理业务开展顺利,非公开发行推动新英并购

世界杯开赛双刃剑香港有望确认8000万美金收入,18年业绩存在超预期可能。公司体育产业链多元布局,推动自身业务转型升级。世界杯将巩固上下游业务,持续看好公司未来发展潜力,维持“增持”评级。(1)当代明诚拟收购新英体育,并与苏宁体育取得合作,深化版权市场开发,借世界杯为旗下与其余体育平台拉新,上游进一步巩固版权分销业务,增强版权业务议价权,下游同时为平台带来“新鲜血液”,推动体育版权C端变现。(2)我们认为公司产业布局十分清晰,以自身优势业务出发,纵向深耕体育营销业务,通过2018世界杯亚洲区独家销售代理增厚利润;横向布局产业链,收购新英体育拓宽版权分销领域,加速旗下其余业务转型升级,公司在世界杯后将继续享受体育行业优化红利。(3)我们预计公司18/19/20年EPS为0.69/0.94/1.20元,当前股价对应同期26/19/15倍PE;对应合理估值区间为20.55-23.98元,维持“增持”评级。

医药行业2018年6月投资策略:结构分化,重视前期滞涨个股

医药仍有价值合理个股,行情尚未结束,择机买入优质龙头,同时重视前期滞涨个股。在6月投资策略报告中,我们提醒投资者关注以下投资主线:1)医保扩容品种/医保谈判纳入品种迅速放量高速增长。2)集中度提升(两票制+零售)多重因素合力推动下,内部仍然具有结构性机会。3)鼓励创新、一致性评价等政策助力,叠加诸多企业创新管线陆续进入收获期。重点配置成长确定性强的龙头个股以及前期超跌滞涨板块:我们继续重点推荐配置各成长性优秀的细分行业龙头;同时推荐配置前期超跌,但是中长期逻辑稳健的标的。6月A股投资组合建议:1)确定性增长的龙头股:乐普医疗;2)板块内相对低估值:一心堂;3)未轮动板块:迪安诊断、鱼跃医疗、上海医药、柳州医药。6月港股投资组合建议: 1)石药集团(1093.HK):创新药高增长,纳入恒生指数;2)中国中药(0570.HK):2017年营收增长强劲,成长确定性进一步加强。

基建投资还有哪些增长点?

基建投资增速放缓,三大分项差异明显。固定资产投资受降杠杆及限制地方政府融资等影响,增速大幅下滑,基建投资同比增速也大幅放缓。“美丽中国”在路上,生态环保是重点。水利、环境和公共设施管理业中,环境投资增速最快。2015年以来,在党和国家的大力推动下,生态环保投资一直保持高速增长。“交通扶贫”进入攻坚期,轨道交通和路桥产业有望持续景气。交通运输、仓储和邮政业主要就是传统意义上的铁路、公路等基础设施建设。“电力燃气”业下游回暖,投资有望企稳。电力、热力、燃气及水的生产供应主要受到供给侧改革和环保督查等的影响,今年以来投资首次出现负增长,1-4月投资同比下降8.4%。截止2018年4月份,“电力燃气”业规模以上企业营收同比增长13.1%,利润同比大增28.7%,规模以上企业的营收和利润同步回暖。考虑到行业生产和供应有较强的季节性需求,我们预计“电力燃气”业固定资产投资有望企稳回升。

证券分析师:周松 S0980518030001;

电子行业6月份投资策略:产业升级新周期,关注具备自主技术,附加值高的优秀公司

电子产业开启新周期,“中间”迈向“两端”创造核心价值。围绕电子产业新周期,看6月电子行业微观变化,优选具备核心价值的龙头公司,维持板块“超配”评级。消费电子模组端看好平台化竞争优势明显的龙头公司:立讯精密、欧菲科技、大族激光、信维通信、领益智造、合力泰等。半导体板块估值回调,看好顺应趋势真成长企业,重点看好扬杰科技、长电科技、中颖电子、富瀚微等。LED板块重点看好完成LED一体化龙头木林森、LED小间距品牌龙头洲明科技、LED芯片及化合物半导体龙头三安光电。PCB行业长期跟踪PCB技术能力龙头深南电路、具有优秀盈利稳定性的景旺电子、高端FPC技术能力的东山精密。面板行业长期跟踪竞争优势扩大面板行业龙头公司京东方,估值优势TCL集团,手机面板龙头深天马,检测设备龙头精测电子

联系人:许亮;

钢铁行业周报:库存同比转负,高需求下钢企高盈利持续

环保“回头看”工作推进,一定程度抑制供给释放。库存同比转负,需求保持较高水平。库存持续回落叠加高成交量,说明需求仍保持旺盛。钢企保持较高利润水平,市场信心有望增强。截至目前时点看,钢铁企业二季度利润要远高于一季度。测算二季度螺纹钢和热卷吨钢毛利分别达1138元/吨和1192元/吨,比一季度增加了317元/吨和323元/吨,二季度高利润已经基本确认。企业保持较高利润水平已持续有一年的时间,有利市场信心增强。供给端,环保限产抑制钢材产量。需求端,钢材需求保持旺盛,库存快速回落,对钢价形成支撑,钢企持续高盈利。继续推荐行业龙头宝钢股份,板材标的华菱钢铁、南钢股份,高分红标的三钢闽光、方大特钢,特钢标的大冶特钢

环保行业周报:2017生态环境状况公报公布,蓝天保卫战初显成效;前4月用气量增速17.7%

本周投资观点: 2017生态环境状况公报公布,蓝天保卫战初显成效;前4月用气量增速17.7%。大气方面推荐大气治理领域龙头龙净环保、清新环境。水方面推荐碧水源、博世科、国祯环保。天然气上游持续看好蓝焰控股;下游依次看好新奥能源、天伦燃气、中国燃气。电力今年高温来临偏早,水电出力增速放缓,利好火电企业电量增长、盈利改善,并在煤价下行预期下呈现业绩反转弹性。关注华能国际、华电国际。本周重点投资组合:碧水源、博世科、国祯环保、伟明环保、东江环保、启迪桑德、聚光科技、光华科技

证券分析师:王念春 S0980510120027;

联系人:王海涛;

联系人:冯思宇;

证券分析师:谢长雁 S0980517100003;

联系人:朱寒青;

证券分析师:谢长雁 S0980517100003;

证券分析师:江维娜 S0980515060001;

证券分析师:欧阳仕华 S0980517080002;

证券分析师:唐泓翼 S0980516080001;

公司并购体育版权行业龙头新英体育,并与苏宁体育达成合作,收获英超、欧足联、西甲、德甲等精品赛事转播权。同时公司利用新英体育“免费+付费+增值”付费模式,把握国内体育版权付费市场,提高资源变现能力,获取内容端资源和版权平台优势。影视领域发展加速,精品化战略提升竞争力。收购强视传媒成功转型,后收购双刃剑体育丰富大文化产业布局,转型三年以来“影视+体育”双轮驱动战略收效显著。随着后续加重体育业务投入,公司市场地位将持续优化。我们预测公司2018-20年备考EPS分别为0.69/0.94/1.20元,对应当前PE分别为26/19/15倍。考虑到世界杯催化因素及后续体育资源变现力度持续提高,公司2018年PE合理区间为30-35倍,对应股价区间为20.55-23.98元,给予“增持”评级。

证券分析师:张衡 S0980517060002;

联系人:董博雄;

证券分析师:陈梦瑶 S0980517080001;

联系人:张祯;

证券分析师:曾光 S0980511040003;

证券分析师:陈梦瑶 S0980517080001;

证券分析师:王念春 S0980510120027;

证券分析师:欧阳仕华 S0980517080002;

联系人:高峰;

证券分析师:张衡 S0980517060002;

证券分析师:王念春 S0980510120027;

证券分析师:曾光 S0980511040003;

证券分析师:钟潇 S0980513100003;

证券分析师:区瑞明 S0980510120051;

证券分析师:董德志 S0980513100001;

联系人:李锦儿;

证券分析师:梁超 S0980515080001;

联系人:陶定坤;

证券分析师:程成 S0980513040001;

证券分析师:高耀华 S0980517060001;

联系人:黄净;

证券分析师:董德志 S0980513100001;

联系人:李锦儿;

证券分析师:董德志 S0980513100001;

联系人:李锦儿;

证券分析师:张峻豪 S0980517070001;

证券分析师:曾光 S0980511040003;

证券分析师:江维娜 S0980515060001;

证券分析师:谢长雁 S0980517100003;

联系人:朱寒青;

联系人:宣潇君;

联系人:马步云;

证券分析师:欧阳仕华 S0980517080002;

证券分析师:唐泓翼 S0980516080001;

联系人:高峰;

证券分析师:王念春 S0980510120027;

联系人:刘馨竹;

证券分析师:区瑞明 S0980510120051;

证券分析师:王越明 S0980512040001;

证券分析师:陈梦瑶 S0980517080001;

证券分析师:黄道立 S0980511070003;

联系人:陈颖;

证券分析师:陈青青 S0980513050004;

证券分析师:江维娜 S0980515060001;

证券分析师:谢长雁 S0980517100003;

证券分析师:曾光 S0980511040003;

证券分析师:钟潇 S0980513100003;

证券分析师:方重寅 S0980518030002;

证券分析师:陈青青 S0980513050004;

证券分析师:王宁 S0980517110001;

黄金268.75,跌0.41%;铜51300.0,涨0.37%;铝14595.0,跌0.03%;铅20005.0,跌0.77%;锌24415.0,跌0.27%;白银3637.0,跌0.22%;镍112760.0,涨0.0%;锡153020.0,涨0.0%。

豆油5640.0,涨0.0%;豆粕2952.0,涨0.2%;豆一3647.0,跌0.14%;玉米1765.0,跌0.4%;棕榈油5206.0,涨0.0%;鸡蛋3388.0,跌2.53%;玉米淀粉2210.0,涨0.09%。

棉花17520.0,涨0.49%;强麦2453.0,涨0.78%;菜籽油7087.0,跌1.12%;白糖5382.0,涨0.32%;普麦2596.0,涨0.0%;菜籽粕2478.0,涨1.68%。

伦敦布油76.71,跌1.1%。

欧元/美元1.17,跌0.27%;美元/人民币6.42,涨0.13%;美元/港元7.85,涨0.02%。返回搜狐,查看更多

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